Motto’s, dogma’s of stelregels. Arnout van den Berk van Nobel Vermogensbeheer heeft er een broertje dood aan. “Als ik één ding heb geleerd, is het dat je je vooroordelen overboord moet gooien. Alleen daarom al stellen we alles ter discussie.”
Van den Berk is directeur en één van de oprichters van Nobel Vermogensbeheer. Hij zegt actief op zoek te zijn naar kansen in de markt en verantwoordelijkheid te willen nemen voor het rendement van een portefeuille. “Let wel, voor de klant is uiteindelijk het nettorendement dat telt. En terecht…” De toon is gezet.
Met het WK Voetbal in het achterhoofd, wil Van den Berk ook nog wel even verder gaan. “Beleggen is net voetbal. Ook in ons vakgebied kennen we heel veel bondscoaches die precies weten hoe het moet. Bijvoorbeeld: de euro zou niet meer overleven, maar op dit moment is het één van de sterkste valuta’s ter wereld.”
Hij voegt daaraan toe: “Opkomende markten zouden over zes maanden weer in de lift zijn, maar dat herstel diende zich al na twee maanden aan. Wat ik daarvan geleerd heb? Ga niet voor het snoepje van de maand. Zorg dat je zoveel mogelijk scenario’s in de portefeuille inbouwt, zodat je niet achteraf hoeft te vertellen dat je een gebeurtenis niet had verwacht.”
Tweestrijd
Daar zit een tweestrijd in, constateert Van den Berk er meteen achteraan. “Te veel spreiden gaat ten koste van het rendement. Bij te weinig spreiding vergroot je het risico. Het is laveren, op basis van de uitgangspunten van je klant. Vermogensbeheer begint bij goed naar de klant luisteren en dan focussen op het grotere geheel.”
Daarbij is het ook wel eens nodig om uit te leggen wat een niet-presterende positie l in een portefeuille doet. “Deze positie presteert wellicht nu niet, maar we kijken ook vooruit. Over zes maanden kan de situatie heel anders zijn.” Specifieke aandacht krijgt tegenwoordig het renterisico in de portefeuille, zowel bij aandelen als bij obligaties. “Daar moet je nu terdege rekening mee houden.”
Nobel maakt volop gebruik van Exchange Traded Funds (ETF’s). “Vroeger keek je naar een actieve beheerder en zette je er een ETF naast. Nu is de situatie eerder andersom. Daarbij is tegenwoordig ook de geldstroom uit ETF’s zelf bepalend. De geldstromen zijn zo massaal dat je daar op zich al snel op moet kunnen inspringen.”
Omslag
Het valt Van den Berk op dat de jongere generatie makkelijker in staat is die omslag te maken. “We kunnen de korte termijn niet negeren met een mededeling dat we voor de lange termijn beleggen. Tegen die tijd kan je nettorendement al verdampt zijn. Jonge vermogensbeheerders zijn opgegroeid met die wetenschap en kennen niet anders dan turbulente tijden.”
Vermogensbeheer is dagelijkse topsport geworden, bespeurt Van den Berk. “Het is zaak om belangrijke informatiepunten niet te missen. Denk aan positioneringen van grote hedgefondsen of het nieuws uit de buitenlandse kranten. Maar we bellen en bezoeken ook regelmatig op eigen initiatief grote fondshuizen en boutiques in binnen- en buitenland. Alles om jezelf fris te houden. Sta open voor nieuwe ideeën. Denk niet dat je alles zelf beter weet. Anders word je vanzelf linksom of rechtsom ingehaald.”
In het kort…
Naam: Arnout van den Berk
Onderneming: Nobel Vermogensbeheer
Leeftijd: 41
Bewondert: Harry Browne (bedenker van de Permanent Portfolio)
Motto: “Gooi je vooroordelen overboord.”
Verder: “Wees flexibel, anders maak je geen rendement.”
8 uitgangspunten van Arnout Van den Berk:
1. Maak een lijstje met je beleggersfouten.
2. Check de punten op die lijst telkens.
3. Leer van je fouten.
4. Wees wars van vooroordelen.
5. Wees flexibel.
6. Leer snel van andere beleggers.
7. Sta open voor nieuwe ideeën.
8. Sluit geen beleggingscategorieën uit.
