Oracle zal woensdagavond na het slot op Wall Street de kwartaalcijfers presenteren, waarbij beleggers vooral zullen letten op updates over de uitbreiding van zijn datacenters en de financiële gevolgen van zijn focus op AI.
Sinds de vorige kwartaalcijfers in maart, wist het aandeel van Oracle met ruim 40 procent te stijgen. De vraag is of de softwaregigant en hyperscaler dit momentum kan vasthouden met de resultaten over het vierde kwartaal. Het zijn ook de eerste cijfers onder de nieuwe CFO Hilary Maxson, die in april werd benoemd.
Beleggers zullen vooral letten op hoe zij aankijkt tegen de investeringen, de financiering hiervan en hoe zij de rendementen voorziet, aldus Jefferies.
Volgens de zakenbank zullen de belangrijkste cijfers voor het vierde kwartaal van Oracle bestaan uit een groei van 90 procent in Oracle Cloud Infrastructure en een operationele marge van 43 procent.
In het derde kwartaal groeide Cloud Infrastructure met 84 procent en in de twee kwartalen daarvoor met respectievelijk 68 en 55 procent.
De FactSet-consensus houdt rekening met een omzet voor het vierde kwartaal van 19,1 miljard dollar en een winst per aandeel van 1,96 dollar. De resterende prestatieverplichtingen, oftewel ondertekende contracten die nog niet zijn opgenomen in de omzet, zullen naar verwachting 601,1 miljard dollar bedragen.
In het vierde kwartaal van het vorige boekjaar behaalde Oracle een omzet van 15,9 miljard dollar en een winst per aandeel van 1,19 dollar.
Barclays verwacht dat de kwartaalcijfers de “gunstige positie van Oracle als profiteur van AI” opnieuw zullen bevestigen.
Maar zo waarschuwde de Britse bank in een vooruitblik: het marktsentiment lijkt enigszins afgenomen na de AI-hype van de afgelopen maanden, ook tegen een achtergrond waar een toenemende rentevrees de stemming beheerst.
Barclays wees verder op berichten over vertragingen bij de bouw van AI-datacenters in de hele techsector.
Wall Street verwacht verder dat de operationele marges van Oracle met ongeveer 3 procentpunten zijn gedaald, aangezien de bedrijfsmix van het bedrijf verschuift naar Cloud Infrastructure, een meer kapitaalintensief onderdeel.
Maar volgens Jefferies zal de impact wellicht niet zo groot zijn als de consensus voorspelt, dankzij kostenefficiëntie en personeelsinkrimpingen.
In maart deden berichten de ronde dat Oracle bezig was met een grootschalige ontslagronde. Hoewel het bedrijf hier geen commentaar op heeft gegeven, schatten analisten van TD Cowen dat tussen de 10.000 en 15.000 werknemers, oftewel 6 tot 9 procent van het personeelsbestand, hierdoor getroffen zijn.
Focus op kapitaaluitgaven
BNP Paribas verwacht dat Oracle zal blijven inzetten op het zogeheten ‘Bring Your Own Chip’-model dat het bedrijf vorig kwartaal introduceerde. Om hoge kapitaaluitgaven te beperken, zal Oracle klanten toestaan hun eigen hardware te gebruiken in zijn datacenters.
De Franse bank houdt er verder rekening mee dat de investeringen in de toekomst kunnen blijven stijgen. Daarom zijn beleggers benieuwd naar de plannen van Oracle voor het boekjaar 2027, dat inmiddels van start is gegaan.
Evercore ISI denkt dat de kapitaaluitgaven van Oracle in het nieuwe boekjaar hoger zullen uitkomen dan de huidige consensus van 61 miljard dollar, als gevolg van de tekorten aan geheugencomponenten.
