Beleggers kunnen zich maar beter voorbereiden op de transitie naar een nieuwe, ‘risicovrije’ Libor, ook al zal de implementatie van een nieuwe referentie waarschijnlijk nog enkele jaren op zich laten wachten. Dat stellen de Pimco-experts William De Leon en Jerome Schneider in een nieuwe blog.
Tijdens de financiële crisis bleek dat enkele banken jarenlang de Libor (de London Interbank Offered Rate) hebben gemanipuleerd. Samen met recente regulering heeft dat schandaal de weg vrijgemaakt voor een alternatieve referentierente. De Overnight Bank Funding Rate (OBFR) en de Overnight Treasury General Collateral Repurchase Agreement (GC repo) zijn als mogelijke alternatieven door de Amerikaanse centrale bank aangeduid.
“Anticiperen op een alternatief voor de Londense interbancaire rente is geen slecht idee, gezien de grote hoeveelheid financiële producten die de Libor als referentie toepassen. Bovendien kan de transitie heel wat financiële, juridische en operationele verwikkelingen met zich meebrengen”, zo schrijft het tweetal.
Lees hier het volledige visiestuk ‘Beyond Libor, The Evolution of ‘Risk-Free’ Benchmarks’
