De Basel III-eisen voor Europese banken zorgen onbedoeld voor schaarsere kredietverlening richting het mkb. Paul Hatfield, Chief Investment Officer van Alcentra (een boutique van BNY Mellon) ziet daarom aantrekkelijke winstkansen voor beleggers en gespecialiseerde kredietverstrekkers in de private kredietverlening.
Het midden- en kleinbedrijf klaagt over een schaarsere kredietverlening van de banken. Dat is een van de onbedoelde gevolgen van Basel III, een programma om het weerstandsvermogen van de Europese banken op te krikken.
“Door de striktere kapitaaleisen kunnen banken niet meer zoveel krediet verstrekken als ze gewend waren”, aldus Hatfield. “Daardoor komen alternatieve vormen van kredietverstrekking op. Private partijen, zoals Alcentra, springen in de ruimte die de banken open laten.” Hatfield ziet in de private kredietverlening aantrekkelijke (winst)kansen voor beleggers en gespecialiseerde kredietverstrekkers.
Hij wijst op een belangrijk verschil tussen de Verenigde Staten en Europa. “In de VS dalen de leningen aan bedrijven die hun betalingsverplichtingen niet meer nakomen, de zogeheten non-performing loans. In Europa ziet het plaatje er totaal anders uit: non-performing loans zijn in de Eurozone toegenomen sinds de crisis. Dit is een onhoudbare situatie op de langere termijn. Europese banken zullen transparanter moeten worden over hun slechte kredieten en ze moeten actie ondernemen om hun balansen te repareren.”
De groei van alternatieve kredietverstrekking zal volgens Hatfield aanhouden en biedt mogelijkheden voor kredietverstrekkers, met name voor vermogensbeheerders. “Voor Europese banken is er nog veel werk te doen. Ik verwacht een verdere schuldafbouw in de Europese bankensector. Juist het aantal slechte kredieten op de balans dwingt banken tot verandering en schuldafbouw.” Volgens Hatfield hebben de banken in Europa tot nu toe alleen wat aan de oppervlakte gewerkt. Ingrijpende schuldafbouw is onvermijdelijk.
Lees hier de News & Views, getiteld ’Turning the tide’ van Paul Hatfield
